编者按：上交所上市审核委员会定于2023年7月14日召开2023年第63次上市审核委员会审议会议，届时将审议上海锦江航运（集团）股份有限公司（以下简称“锦江航运”）的首发事项。

(资料图)

上港集团直接持有锦江航运98.00%股份，通过全资子公司国客中心间接持有2.00%股份，系公司控股股东。上港集团拟将锦江航运分拆至上海证券交易所主板上市，保荐机构为国泰君安证券股份有限公司，保荐代表人为袁碧、李懿。

锦江航运拟募集资金302,502.39万元，分别用于上海锦江航运（集团）股份有限公司国际集装箱运输船舶购置项目、上海海华轮船有限公司沿海集装箱运输船舶购置项目、上海锦江航运（集团）股份有限公司集装箱购置项目、上海锦江航运（集团）股份有限公司智能化船舶改造项目。

2019年至2022年，锦江航运实现营业收入分别为333,911.66万元、342,970.27万元、537,241.19万元、684,016.91万元，其中主营业务收入分别为320,145.36万元、332,259.74万元、522,975.51万元、668,674.66万元。

上述同期，公司实现净利润分别为35,589.62万元、47,106.76万元、123,253.21万元、183,518.00万元，实现归属于母公司所有者的净利润分别为35,102.66万元、46,535.49万元、122,613.22万元、182,697.94万元，实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为32,252.39万元、45,638.09万元、119,266.13万元、176,650.69万元。

上述同期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为48,340.30万元、60,528.08万元、181,362.53万元、218,725.77万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为245,000.84万元、245,169.28万元、428,922.33万元、589,094.36万元。

集装箱航运行业属于典型的周期性行业，会受到宏观经济周期和行业经济周期波动的影响。报告期内集装箱航运行业经历了市场运价大幅上升然后逐步回落的阶段。未来若行业经济周期呈下行或低迷趋势，将影响集装箱物流的需求和价格水平，进而对公司业绩产生消极影响。

航运公司冲刺上交所主板 拟募资30.25亿元

锦江航运是一家综合性航运公司，主要从事国际、国内海上集装箱运输业务，多年来持续深耕东北亚、东南亚和国内航线。公司坚守品牌战略，以船舶高准班率为支撑，以HDS（Hot Delivery Service）等特色服务为依托，打造了上海日本、太仓日本、青岛日本等多条精品航线，并实现了中日“两个圆心”及中国和东南亚主要港口“双向辐射”的布局。

截至2022年12月31日，公司共经营44艘船舶，包括25艘自有船舶和19艘租赁船舶，总运力达到4.16万TEU。截至招股说明书签署日，根据国际权威研究机构Alphaliner的数据，公司总运力位列中国大陆集装箱班轮公司第6位，世界集装箱班轮公司第32位。2020至2022年度，公司上海日本航线、上海两岸间航线市场占有率稳居行业第一。

公司业务包括航运业务和其他相关业务，其中航运业务为公司的主营业务。根据服务模式的不同，公司的航运业务可分为班轮运输服务和期租服务，其中班轮运输服务按照运输航线区域的不同，可分为东北亚航线、东南亚航线、国内航线和其他航线。

截至招股说明书签署日，上港集团直接持有公司98.00%股份，通过全资子公司国客中心间接持有2.00%股份，系公司控股股东。

公司实际控制人为上海市国资委。截至2022年12月31日，上海市国资委间接持有上港集团41.12%的股份，系上港集团的实际控制人，因此公司的实际控制人为上海市国资委。

锦江航运本次拟在上交所主板发行不超过19,412万股，公开发行股份数量占本次发行后公司总股本的比例不低于15%。公司本次拟募集资金302,502.39万元，分别用于上海锦江航运（集团）股份有限公司国际集装箱运输船舶购置项目、上海海华轮船有限公司沿海集装箱运输船舶购置项目、上海锦江航运（集团）股份有限公司集装箱购置项目、上海锦江航运（集团）股份有限公司智能化船舶改造项目。

上港集团拟分拆锦江航运上市

上港集团拟将其控股子公司锦江航运分拆至上海证券交易所主板上市。

上港集团股票于2000年7月19日在上交所主板上市。上港集团主要从事港口相关业务，主营业务分为集装箱板块、散杂货板块、港口物流板块和港口服务板块。锦江航运主要从事国际、国内海上集装箱运输业务。

根据经审计财务报表，上港集团2020年度、2021年度、2022年度实现归属于上市公司股东的净利润（以扣除非经常性损益前后孰低值计算）分别为754,849.64万元、1,365,007.68万元、1,688,396.50万元。

招股书称，本次分拆上市后，锦江航运成为海上集装箱运输业务的独立上市平台，通过主板上市进一步增强综合竞争力。

业绩连升3年

2019年至2022年，锦江航运实现营业收入分别为333,911.66万元、342,970.27万元、537,241.19万元、684,016.91万元，其中主营业务收入分别为320,145.36万元、332,259.74万元、522,975.51万元、668,674.66万元。

上述同期，公司实现净利润分别为35,589.62万元、47,106.76万元、123,253.21万元、183,518.00万元，实现归属于母公司所有者的净利润分别为35,102.66万元、46,535.49万元、122,613.22万元、182,697.94万元，实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为32,252.39万元、45,638.09万元、119,266.13万元、176,650.69万元。

上述同期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为48,340.30万元、60,528.08万元、181,362.53万元、218,725.77万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为245,000.84万元、245,169.28万元、428,922.33万元、589,094.36万元。

2023年1-3月，公司营业收入为137,801.22万元、营业利润为36,594.12万元、利润总额为36,595.09万元、净利润为29,296.63万元、归属于母公司股东的净利润为29,078.68万元、扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为26,948.82万元，较2022年1-3月变动率分别为-14.30%、-41.48%、-41.46%、-41.06%、-41.25%和-43.91%。

2023年1-3月，公司营业收入、营业利润、利润总额、净利润、归属于母公司股东的净利润和扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润较上年同期均有一定程度减少，主要原因系2023年一季度由于集装箱航运市场供需发生变化，致使集装箱运输价格有所下降，在上年同期业绩基数较高的情况下，运输价格下跌导致公司2023年一季度经营业绩同比下降。

2023年1-3月，公司经营活动产生的现金流量净额为55,661.29万元，2023年1-3月经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加10.52%，主要系当期销售商品、提供劳务收到的现金同比有所上升。

集装箱航运行业存在周期性风险

集装箱航运行业属于典型的周期性行业，会受到宏观经济周期和行业经济周期波动的影响。

报告期内集装箱航运行业经历了市场运价大幅上升然后逐步回落的阶段。未来若行业经济周期呈下行或低迷趋势，将影响集装箱物流的需求和价格水平，进而对公司业绩产生消极影响。

同时，集装箱航运行业的周期性还受到新船交付周期、二手船舶拆船周期、钢材价格变动周期、燃油价格波动周期等因素的影响。若多个负面因素叠加爆发，公司未来可能出现净利润大幅下降甚至亏损的风险。

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