编者按：山东中创软件商用中间件股份有限公司（简称“中创股份”）将于12月16日首发上会。公司此次拟在上交所科创板发行不超过2,126.2845万股（不含采用超额配售选择权发行的股票数量），不低于本次发行完成后股份总数的25%。本次发行不涉及公司原股东公开发售股份的情形。本次发行可以采用超额配售选择权，采用超额配售选择权发行股票数量不超过首次公开发行股票数量的15%。

中创股份是国内领先的基础软件中间件产品与服务提供商，主要向党政、军工、金融、能源、交通等国民经济重点行业领域提供中间件软件销售、中间件定制化开发和中间件运维服务。

截至招股说明书签署日，中创公司持有中创股份2,145.00万股股份，占中创股份总股本的33.63%，系中创股份的控股股东。中创股份的实际控制人为景新海、程建平，二人为一致行动人，通过直接或间接持股方式合计控制公司47.51%的股权。景新海直接持有公司1.98%的股权，程建平直接持有公司1.95%的股权；二人通过控制创信公司控制公司9.96%的股权；

【资料图】

二人通过控制中创公司控制公司33.63%的股权。

中创股份此次拟募集资金6亿元，分别用于应用基础设施及中间件研发项目、研发技术中心升级项目、营销网络及服务体系建设项目、补充流动资金。

净现比、收现比连年下降

2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，中创股份营业收入分别为6,901.64万元、8,186.80万元、12,017.56万元、4,598.62万元；归属于母公司所有者的净利润分别为2,699.68万元、4,276.95万元、4,839.17万元、75.35万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为2,438.59万元、2,512.68万元、4,257.38万元、-261.82万元。

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为3,160.38万元、2,541.69万元、2,696.44万元、-320.89万元，占当期净利润比例分别为117.06%、59.43%、55.72%、-425.88%。

报告期内，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为10,527.98万元、7,048.89万元、10,156.93万元、3,803.59万元，占当期营业收入比例为152.54%、86.10%、84.52%、82.71%。

2022年1-9月，公司实现营业收入7,447.84万元，同比增长27.36%；归属于母公司所有者的净利润778.89万元，同比减少4.06%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润411.33万元，同比减少11.19%；经营活动产生的现金流量净额-1,546.98万元，同比减少201.06%。

公司预计2022年实现营业收入为14,600万元至16,000万元，较2021年的变动比例为21.50%至33.14%；预计2022年归属于母公司所有者的净利润为5,200万元至5,800万元，较2021年变动比例为7.46%至19.86%；预计2022年扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润4,600万元至5,200万元，较2021年变动比例为8.05%至22.14%。

新浪证券：近十年营收1亿元左右徘徊

据新浪证券，根据近十年来的业绩表现看，中创股份营收一直在1亿元左右徘徊，成长性还有待检验。

虽然招股书显示公司科创属性较强，但据新三板年报及招股书信息，中创股份2012年以来的收入总是维持在0.61亿元-1.3亿元之间，没有突破过1.3亿元。换言之，公司核心技术转化为主营收入的能力（或称核心技术贡献率）还有待提升。

实务中，监管部门还会对中创股份核心技术是否具备先进性，以及国家重大科技专项项目是否转化为经营成果等问题进行问询，这些问询背后反映的是公司技术是否有商业效果。

北京商报：多家供应商“很年轻”

据北京商报，纵观中创股份供应商情况，北京恒远、北京采识、山东远桥等成立当年便开始为公司供货。

招股书显示，中创股份是国内领先的基础软件产品与服务提供商，主营业务收入来源于中间件软件销售、与中间件相关的定制化开发服务及运维服务。根据中创股份披露的前五大供应商名单，北京恒远在列，而该公司在2019年4月才成立，当年便跻身公司第四大供应商，中创股份对其采购金额为37.74万元。

2020年、2021年，北京恒远也分别是中创股份的第四大、第五大供应商。资料显示，北京恒远注册资本为6000万元，主要从事应用软件服务、计算机服务及软件技术开发，中创股份对其采购内容主要为项目相关辅助性的非核心技术服务。

类似北京恒远这种成立当年便与中创股份合作的还有北京采识、山东远桥两家公司。投融资专家许小恒对北京商报记者表示，IPO公司与新成立公司合作，这其中主要会被关注是否涉及利益输送，以及新成立公司资质等问题。

另外，数据显示，2019-2021年以及2022年上半年，中创股份采购总额分别为314.51万元、438.03万元、2062.44万元及6.29万元，主要用于定制化开发业务，2022年上半年仅向ORACLE采购，该情况也引发了监管层关注。

在二轮问询中，上交所要求中创股份结合日常客户的订单签订、采购周期等实际情况，说明2022年上半年仅采购6.29万元的原因及合理性、与公司业务开展是否匹配，相关业务是否存在不能持续稳定经营的风险，向ORACLE采购平台服务的最终应用情况等。

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