编者按：重庆登康口腔护理用品股份有限公司于2022年11月10日更新招股书，公司拟于深交所主板上市，保荐人（主承销商）为中信建投证券股份有限公司，保荐代表人为邓必银、严延。

公司主要从事口腔护理用品的研发、生产与销售，是中国具有影响力的专业口腔护理企业。公司始终坚持“咬定口腔不放松，主业扎在口腔中”的聚焦定位战略，致力于为大众提供口腔健康与美丽整体解决方案。公司构建了以经销模式、直供模式与电商模式为主的营销网络体系，主要产品涵盖牙膏、牙刷、漱口水等口腔清洁护理用品。同时公司把握行业发展现状及机遇，大力创新开发电动牙刷、冲牙器等电动口腔护理用品，积极拓展口腔抑菌膏、口腔抑菌护理液等口腔卫生用品，以及牙齿脱敏剂等口腔医疗器械用品。

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公司控股股东为轻纺集团，实际控制人为重庆市国资委。截至招股说明书签署日，轻纺集团直接持有公司10,301.23万股股份，占公司本次发行前总股本的79.77%，为公司的控股股东；重庆市国资委通过控制轻纺集团间接控制公司79.77%的股份，为公司的实际控制人。

登康口腔此次拟在深交所主板上市，公开发行股份不超过4,304.35万股，占本次发行后总股本的比例不低于25%。公司拟募集资金66,000.00万元，分别用于智能制造升级建设项目、全渠道营销网络升级及品牌推广建设项目、口腔健康研究中心建设项目、数字化管理平台建设项目。

业绩持续增长

2019年至2022年1-6月，登康口腔实现营业收入分别为94,391.29万元、102,959.48万元、114,252.48万元、61,069.33万元，净利润分别为6,316.30万元、9,524.03万元、11,885.91万元、5,813.11万元。

2020年至2022年1-6月，公司归属于母公司所有者的净利润（扣非前）分别为9,524.03万元、11,885.91万元、5,813.11万元，归属于母公司所有者的净利润（扣非后）分别为7,370.95万元、9,689.34万元、5,043.63万元。

2019年至2022年1-6月，登康口腔经营活动产生的现金流量净额分别为5,662.06万元、13,467.17万元、7,288.00万元、1,905.96万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为114,862.99万元、120,935.19万元、128,246.34万元、69,596.49万元。

登康口腔产品以牙膏为主，产品结构单一。

2019年至2022年1-6月，公司成人牙膏销售收入分别为77,346.49万元、84,180.26万元、89,952.30万元和48,631.96万元，占主营业务收入的比重分别为82.14%、81.92%、78.90%和79.76%。

投资者网：近六成募资拟用于营销推广

据投资者网报道，登康口腔本次IPO拟募资6.6亿元，其中2.2亿元用于智能制造升级建设项目、3.7亿元用于全渠道营销网络升级及品牌推广建设项目、0.35亿元用于口腔健康研究中心建设项目、0.35亿元用于数字化管理平台建设项目。

值得注意的是，本次IPO募资用于全渠道营销网络升级及品牌推广建设项目的3.7亿元，在募资总额中的占比超过55%。具体来看，在3.7亿元中，其中40%用于渠道升级建设、60%用于品牌推广。而一直以来，登康口腔在营销推广上也砸了不少钱。

招股书显示，登康口腔报告期内的销售费用分别为2.76亿元、2.66亿元、2.79亿元和1.51亿元，在各期主营业务收入中的占比超过25%。而在销售费用明细中，广告宣传和促销费用一直占有较高的比重，从2019年的37%增至2021年的57%，今年上半年更高达62%。

登康口腔表示，公司目前构建了经销、直供、电商三种模式并重的销售渠道体系，但是由于渠道多元化、碎片化加剧以及电商和新零售业务的快速发展，公司的营销网络覆盖仍不够全面，大量潜在市场有待开发，营销网络升级及品牌推广建设项目的实施有助于提升公司全域全渠的市场竞争能力，扩大销售规模和提升品牌知名度。

关键词： 产品结构